June 22, 2021
Mengapa MGM Resorts adalah Taruhan yang lebih baik daripada DraftKings dalam perjudian online

Mengapa MGM Resorts adalah Taruhan yang lebih baik daripada DraftKings dalam perjudian online


Bisnis perjudian online telah mendapat banyak perhatian dari investor selama setahun terakhir karena taruhan telah dibuka di pasar baru dan perusahaan sejenis DraftKings (NASDAQ: DKNG), Rush Street Interactive (NYSE: RSI), dan Golden Nugget Permainan Online (NASDAQ: GNOG) telah menjadi publik. Yang terbesar adalah DraftKings, yang kapitalisasi pasarnya hampir $ 25 miliar, lebih besar daripada yang lebih mapan Resor MGM(NYSE: MGM) $ 21 miliar topi.

Perusahaan perjudian lama berusaha untuk mengikutinya, tetapi dalam banyak kasus, teknologi yang lincah yang akhirnya mendominasi petahana bata-dan-mortir. MGM Resorts mencoba melawan tren itu dengan beberapa kemitraan yang besar dan menguntungkan. Dan strateginya mungkin berhasil.

Sumber gambar: Getty Images.

Semprot dan bayar

Strategi yang diterapkan MGM Resorts cukup sederhana. Aplikasi BetMGM, yang merupakan kemitraan dengan perusahaan Inggris Entain, mengajukan permohonan untuk taruhan olahraga online atau lisensi iGaming di sebanyak mungkin negara bagian, dan BetMGM bermitra dengan sebanyak mungkin bisnis dan selebriti terkenal.

Kesepakatan terbaru datang dalam bentuk kesepakatan multi-tahun dengan Audacy, yang baru-baru ini berganti nama dari Entercom Komunikasi, menempatkan aplikasi di depan dan di tengah jutaan pendengar radio olahraga di seluruh negeri.

MGM juga telah bermitra dengan NBA, MLB, NHL, MLS, NASCAR, dan banyak organisasi olahraga lainnya untuk menarik cukup banyak pengguna agar bisnis tetap berjalan. Strateginya adalah membayar di muka untuk mitra nama besar dan menerapkan pemasaran itu ke sebanyak mungkin pasar negara bagian untuk mengembangkan bisnis. DraftKings telah bermitra dengan NFL, UFC, tim olahraga individu, dan bahkan Turner Sports, tetapi MGM memiliki jangkauan kemitraan yang lebih luas. Dan taruhannya adalah itu akan menghasilkan pertumbuhan yang lebih banyak dalam jangka panjang.

Argumen untuk DraftKings

Di sisi lain dari argumen tersebut adalah bahwa DraftKings adalah permainan murni dalam perjudian online dan memiliki 100% bisnis. MGM hanya memiliki 50% dari BetMGM, membatasi keuntungannya dalam jangka panjang.

Jika MGM tidak tetap fokus pada perjudian online, MGM bisa kalah dengan operator yang lebih kecil dan lebih fokus. Tapi sekarang ini bertaruh bahwa pengakuan nama MGM dan banyaknya uang dan pemasaran yang dimasukkan ke dalam bisnis akan membuatnya sukses. Tetapi strategi DraftKings yang lebih terfokus bisa terbukti lebih baik jika pelanggan memilih platformnya.

Dalam presentasi baru-baru ini kepada investor, manajemen mengatakan bahwa retensi pelanggan lebih dari 80% dan retensi pendapatan satu tahun lebih dari 100% (artinya pengguna yang tetap pada akhirnya mengganti pendapatan yang hilang dari pengguna yang keluar). Dan perusahaan tersebut memiliki merek yang sangat dikenal, beroperasi di lebih banyak negara bagian daripada pesaing, dan menghasilkan lebih banyak pendapatan dari perjudian online daripada pesaing. Sejauh ini, strateginya berhasil dan permainan murni pada akhirnya dapat memenangkan merek yang lebih besar seperti MGM Resorts.

MGM adalah permainan nilai

Pada tahun 2020, BetMGM menghasilkan pendapatan $ 178 juta, dan manajemen mengharapkan itu tumbuh lebih dari 100% pada tahun 2021, yang akan menghasilkan pendapatan tahunan lebih dari $ 356 juta. DraftKings masih lebih besar dengan pendapatan $ 643,5 juta tahun lalu, tetapi manajemen hanya mengharapkan pertumbuhan 48% di titik tengah dari $ 900 juta menjadi $ 1 miliar dalam panduan pendapatan. Dalam beberapa tahun, kemungkinan kedua operasi perjudian online akan menghasilkan pendapatan yang sama setiap tahun.

Dari sudut pandang investasi, tingkat pertumbuhan BetMGM yang lebih tinggi dan kapitalisasi pasar MGM yang lebih rendah membuat saya berpikir bahwa MGM Resorts adalah pembelian yang lebih baik. Mari kita asumsikan bahwa operasi BetMGM bernilai sama dengan DraftKings hari ini, berdasarkan tingkat pertumbuhan dan kemitraan yang saya soroti di atas. 50% saham MGM di BetMGM kemudian akan bernilai $ 12,3 miliar. Investor mendapatkan semua operasi MGM lainnya hanya dengan $ 6,5 miliar, yang merupakan pencurian mengingat pada 2019 resor perusahaan menghasilkan $ 3,0 miliar dalam EBITDAR yang disesuaikan, yang merupakan proxy untuk arus kas dari resor. Saya pikir itu membuat MGM Resorts menjadi pencuri mutlak dibandingkan dengan DraftKings.

Artikel ini mewakili pendapat penulis, yang mungkin tidak setuju dengan posisi rekomendasi “resmi” dari layanan penasihat premium Motley Fool. Kami beraneka ragam! Mempertanyakan tesis investasi – bahkan tesis kita sendiri – membantu kita semua berpikir kritis tentang investasi dan membuat keputusan yang membantu kita menjadi lebih pintar, lebih bahagia, dan lebih kaya.

Info mingguan Keluaran SGP 2020 – 2021. Diskon seputar yang lain tampil diperhatikan secara terjadwal lewat iklan yang kita sampaikan di website tersebut, serta juga dapat ditanyakan pada operator LiveChat pendukung kita yg stanby 24 jam On the internet guna mengservis segala kepentingan para player. Mari langsung sign-up, & kenakan hadiah Lotere & Live Casino On the internet terhebat yg terdapat di website kita.